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疫情对中国2020年GDP影响
2020-02-20岁末年初,就在中美贸易战趋于缓和,中国经济呈现回暖复苏的时刻,新型冠状病毒肺炎突然在武汉爆发,在全国蔓延。1月23日武汉封城,1月31日世界卫生组织宣布“全球紧急状况”。截至2月19日,累计确诊病例75,207人,其中中国74,282例,国际925例;死亡2,012人,其中中国2,009人,国际3人。至今疫情仍在蔓延,确诊病例等还在不断增加。本次疫情不仅引发了普通民众的恐慌,而且对各行各业的经济活动产生严重影响,全社会正常的生产生活基本处于停摆状态。股票市场出现剧烈震荡,债券利率大幅度下行。
总体来看,本次疫情对中国、亚洲乃至世界经济都产生巨大的负面影响,特别是GDP占比最高的第三产业(2018年占比52.2%)遭受沉重打击。从具体行业上看,餐饮、酒店、旅游娱乐等行业受影响最大,企业客流量、营收、现金流都出现断崖式下跌。工业企业也受到了人员短缺、开工延迟和物流受阻等压力。本周初各大券商监测的工业企业复工率只有20-30%,疫情对供应链存在严重冲击,中小企业遭受的打击最为严重。
面对疫情中央迅速出台了包括财政、货币等各项政策,以舒缓对经济的负面影响。如财政部提前下达8,480亿地方政府债务限额刺激基建投资,央行下调中期借贷便利利率10个基点至3.15%等。我们相信政府后续还会进一步推出具体的舒缓企业压力的政策措施,随着疫情受到控制并逐步缓和,各地将积极推动复工,中国GDP增速有望在2季度和下半年开始恢复。
针对疫情对中国经济带来的影响,国内外主流金融机构都进行了测算,我们华新资本进行了汇总。平均而言,预计今年1季度的GDP增速为3.71%,全年为5.44%。我们判断受新冠肺炎的冲击,今年一季度的GDP增速大概率将低于4%,全年GDP增速将较原来预期的6.0%下降0.5至1个百分点。疫情终将过去,但对中国经济将产生深远影响,华新资本将持续跟踪各种变化,及时向投资人汇报。
各家机构对中国GDP增速预测
2020年1季度 |
2020年全年 |
|
国泰君安 |
3.90% |
5.80% |
汇丰银行 |
4.10% |
5.30% |
瑞士银行 |
3.80% |
5.40% |
高盛 |
4.00% |
5.50% |
花旗集团 |
3.60% |
5.30% |
中银国际 |
3.60% |
5.60% |
美林证券 |
3.00% |
N/A |
穆迪 |
N/A |
5.20% |
平均 |
3.71% |
5.44% |
数据来源:专业机构研究报告