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疫情对中国2020年GDP影响

岁末年初，就在中美贸易战趋于缓和，中国经济呈现回暖复苏的时刻，新型冠状病毒肺炎突然在武汉爆发，在全国蔓延。1月23日武汉封城，1月31日世界卫生组织宣布“全球紧急状况”。截至2月19日，累计确诊病例75,207人，其中中国74,282例，国际925例;死亡2,012人，其中中国2,009人，国际3人。至今疫情仍在蔓延，确诊病例等还在不断增加。本次疫情不仅引发了普通民众的恐慌，而且对各行各业的经济活动产生严重影响，全社会正常的生产生活基本处于停摆状态。股票市场出现剧烈震荡，债券利率大幅度下行。

总体来看，本次疫情对中国、亚洲乃至世界经济都产生巨大的负面影响，特别是GDP占比最高的第三产业（2018年占比52.2%）遭受沉重打击。从具体行业上看，餐饮、酒店、旅游娱乐等行业受影响最大，企业客流量、营收、现金流都出现断崖式下跌。工业企业也受到了人员短缺、开工延迟和物流受阻等压力。本周初各大券商监测的工业企业复工率只有20-30%，疫情对供应链存在严重冲击，中小企业遭受的打击最为严重。

面对疫情中央迅速出台了包括财政、货币等各项政策，以舒缓对经济的负面影响。如财政部提前下达8,480亿地方政府债务限额刺激基建投资，央行下调中期借贷便利利率10个基点至3.15%等。我们相信政府后续还会进一步推出具体的舒缓企业压力的政策措施，随着疫情受到控制并逐步缓和，各地将积极推动复工，中国GDP增速有望在2季度和下半年开始恢复。

针对疫情对中国经济带来的影响，国内外主流金融机构都进行了测算，我们华新资本进行了汇总。平均而言，预计今年1季度的GDP增速为3.71%，全年为5.44%。我们判断受新冠肺炎的冲击，今年一季度的GDP增速大概率将低于4%，全年GDP增速将较原来预期的6.0%下降0.5至1个百分点。疫情终将过去，但对中国经济将产生深远影响，华新资本将持续跟踪各种变化，及时向投资人汇报。

各家机构对中国GDP增速预测

数据来源：专业机构研究报告